很多创业者也常常采纳这种手段，如果想进入某个行业创业，不能只去看网上各种机构做的行业分析申报，且不说其可能会利益相关，也便是说评测机构可能会充当某公司的“写手”，导致没有客观性；

并且这些数据都是二手信息，早已没有了时效性，所以最好的方式便是直接进入这个行业，先去“偷师学艺”，直接获取一手信息。

好比想开个奶茶店，可以先去一些知名的奶茶店打工，了解其运营情况和供应链信息，然后再做出是否要创业的决定。

不过，做空机构和普通调研者分歧，如果做空机构也采纳这种数据抽样的方式，只调研几家或几十家门店，结果可能并禁绝确，也难以有很强的说服力。

但是当样本规模足够大时，达到了必然的覆盖度，能够很好地贴合瑞幸的真实运营数据，这就足以说明问题了。

于是，便有了这场涉及到上万人、覆盖了近千家门店的大规模线下调研。

做空机构的追踪是从2019年第四季度开始，共动员了92名全职员工和1418名兼职员工，在981个门店日进行监控和记录门店客流量，覆盖了100%的营业时间，并从10119名顾客手中拿到了25843张收据。

数据要想坚持真实和客观必要满足四个条件：样本的覆盖度、数据的完整性、计算办法的正确性以及交叉验证。

做空机构的数据调研满足了这四个条件：

1）关于样本选择：门店选择办法基于城市和地点类型的分布，与瑞幸的4507家直营店2019年底开业的情况相同。

2）关于数据完整性：记录了从开门到关门的视频，平均每天11.5小时，如果视频监控丢失了超过10分钟的片段，就会丢弃一整天的数据。

最终的成功率只有54%，因为很多数据是不完整的，所以直接剔除了，但包管了所有成功的数据都是100%的完整。

3）商品销量计算办法：

单个门店商品销量=订单总量*单个订单平均商品数量=（线下顾客数量+配送人员取走纸袋数量)*单个订单平均商品数量

通过数人头和纸袋数量可以估算出单个门店每日的订单总量，而单个订单平均商品数量是一个常数，做空机构给的是1.14，这已经是一个比较高的估值了。

计算后发现，每家门店每天平均追踪到了263件商品。

而瑞幸表露的数据是：每家门店每天申报的商品销量，2019年第三季度为444件，2019年第四季度为483-506件。

也便是说，2019年第三季度和2019年第四季度，西安app开发，每家门店每天的商品销量分别至少夸大了69%和88%。

4）交叉验证：当下单时，会生成一个三位数的提货号码，三位数的取件号码在每个门店内每天都是连续的，因此可以通过在门店的开门和关门时间下订单来跟踪门店的每日订单量。

对比线下追踪的订单数量和瑞幸给的订单号，同一家门店在同一天的在线订单数量夸大了72%的平均线下订单量。

但是从2019年11月23日开始，瑞幸可能发现了有投资者通过取件码追踪其销量，所以将取餐码随机数字递增，“取餐码跳号”确实是误导投资者的简单办法。

除了每家门店的日销量被严重夸大，通过收集了来自45个城市2213家门店10119名顾客的25843张收据，发现瑞幸每笔订单的商品数量呈下降趋势，并且虚报了每件商品的净售价。

净售价指的是顾客在购买商品时实际付款价格，因为瑞幸会经常给用户发放优惠券，所以商品标价并不是实际售价。

那瑞幸为什么要夸大商品销量和净售价呢？

因为瑞幸要维持其商业模式。

瑞幸所宣称的盈利模型是：在每家店每天400件商品的情况下，每件商品净售价16元人民币，店级利润率可高达28.4%。

但是通过线下调研发现，每家店每天只能销售263件，且净售价为9.97元，然后根据瑞幸所提供的盈利模型计算，店级损失为28.0%。

也便是说，实际上，瑞幸的盈利模型难以达成。

（2）财务申报漏洞

第一方面证实了瑞幸门店的经营数据造假，那么反应在财务申报上，必然会存在漏洞。

因为瑞幸门店的营收被夸大了，那这部分钱从哪里来呢？

分析其财务申报后发现，猫腻出在广告支出上。